Dynamický mikrofon funguje na principu elektromagnetické indukce, což si lze zjednodušeně představit jako malý reproduktor v obráceném chodu. Zvukové vlny rozkmitají membránu spojenou s cívkou, která se pohybuje v magnetickém poli. Tímto pohybem vzniká v cívce slabý elektrický signál, který přesně kopíruje původní zvuk. Díky této robustní a jednoduché konstrukci nepotřebuje ke svému provozu žádné dodatečné napájení, na rozdíl například od kondenzátorových mikrofonů, které vyžadují takzvané „fantomové napájení“. Dynamické mikrofony jsou známé svou vysokou odolností vůči mechanickému poškození i schopností zpracovat velmi vysoký akustický tlak, tedy velmi hlasité zvuky. Mají zpravidla nižší citlivost, což znamená, že se soustředí především na blízký zdroj zvuku a méně zachytávají okolní ruchy. Právě proto jsou často využívány při živých vystoupeních pro snímání zpěvu a nástrojů, jelikož pomáhají omezit riziko vzniku zpětné vazby, tedy nepříjemného pískání. Běžně se s nimi snímá zvuk kytarových aparátů, bicích nástrojů nebo dechů.